上周以来，指数一直在重复着狼来了的故事，今天狼终于来了，指数震荡了一天，尾盘开始共识跳水，这一次，没再v起来。创业板又是一个难看的所谓双头图形，一副马上要破位杀跌的意思。
那么，接下来呢？
先来理一理今天的下跌结构。
封死跌停的股票不到20只，大部分是前期强势股，其中包括光启科技为代表的这波情绪高标的补跌。
主跌板块中，除了券商和高位的医药，下跌的主要力量是一些低位板块，如有色、化工、建材等，其次就是信创等软件类。这些是有位差或有防御思路的相对低位板块，以及像信创这种一直滞涨，每次都作为补涨最后一棒的选手。
而于此同时，今天不少高位消费票如三全食品、盐津铺子等是新高的，一些长期趋势票如春风动力，也是继续新高，鸟都不鸟。提前被杀的消费电子，反而也没有继续跌了。
综合来看，从跌停股看，市场的恐慌是局部的，主要是短线亏钱效应票的宣泄，而下跌的板块，很大部分是低位或补涨的补跌性质的。而上涨的核心力量，价值趋势票们，出现分化，有调整的，但也有新高的，逻辑不能说破了。
除此之外，还有一个事情要注意一下。这波反弹以来，以及上周的指数震荡期间，北向资金是显得很被动的。今天指数跳水了，北向资金却出现了逆势流入，并且是8月以来买得最多的一天。
并非迷信北向资金，而是一种实用主义的态度，北向资金成分很复杂，又常常具有前瞻性。在类似这样的关键节点，这批资金的态度，是值得参考的。
因此综合以上，我认为指数确实是在调整周期中，但可能不需要太过悲观地去假设非常极端的指数调整。多说一句，指数可能不会极端，而对于超短情绪来说，还是会有自身的节奏，退潮释放会经历一个过程。
其他值得说的
1）高位抱团票补跌
昨天这一波的核心抱团股进入大分歧，今天确认补跌，包括光启技术、君正集团、海汽等都按跌停了。高位抱团票补跌是这轮反弹周期结束的标志，指数和情绪调整共振了。但所谓不破不立，这里的情绪宣泄后，注意新周期的启动。
2）尾盘的跳水谁在跌
尾盘这个跳水，基本上是普跌。比较有代表性的是券商的领跌，券商前几天在中信两兄弟带领下拉升，有一定迷惑性，图形很类似19年4月，今天跳水反而是带头砸的。
其次值得留意的是，除了医药、科技这样的高位板块在跌，今天的调整，低估值的指数品种也跟着跌了。最典型是近期走趋势的化工、有色板块，也是普跌的状态，这波滞涨后补涨的保险也跌了。
3）今天还剩下什么题材
a.军工补涨品种
军工这个板块有逻辑也有高度，高位补跌，但整个板块死而不僵。板块内主要是一些补涨品种，航天机电当作军工炒作，实际是光伏，另外的补涨方向一个是核电-中国核建，一个方向是船，中船、瑞特、亚星锚链都是。有故事可讲，对标光启的联创光电反复坑人后继续反包。
b.消费股冲高回落严重
消费股早盘是盘面上最强的趋势板块，一些核心高位股新高，比如三全食品、盐津铺子等，白酒里面茅台五粮液试图反弹，酒鬼酒涨停。但尾盘随着指数的杀跌下杀，回落很严重。但还是比科技和医药强多了。
4)北向资金逆势净买入39.48亿
前阵子指数反弹、以及震荡不跌的时候，北向资金一直比较被动。今天反而逆势流入了，而且是8月以来买的最多的一天。这个信号挺值得重视。
【今日的题材结构】
空间板：深南股份4B
消费：渤海渡轮3B/文风股份/科拓生物/三全食品/莱茵生物…
军工：航天机电3B/中国核建2B/中船科技/联创光电
科技股：深南股份4B/同为股份2B/协鑫集成2B/万业企业
化工：红宝丽3B/兴化股份2B/黑猫股份
医药：博晖创新/亚宝药业
